Hur man blir en duktig investerare

En Process för att Utvecklas från en Nybörjare till en Duktig Investerare

Jun 21, 2023

För två veckor sedan skrev jag en artikel om vad en investerare bör lägga tid på. Om du missade den, Vad borde en investerare lägga sin tid på?

Jag framhävde att en investerare bör lägga mycket tid på att analysera sin process och förbättra den. Men jag pratade inte om hur man analyserar och förbättrar sin process; det roliga är att du behöver en process för att utvärdera din investeringsprocess. Vi kan inte förbättra något bara genom att tänka på det; om du gör det, kommer du att falla för så många biaser och förmodligen bara ha anekdotiska datapunkter. Vilket leder till felaktiga insikter, och du kommer sannolikt att göra samma misstag igen.

Så vilken bör vara processen? Tja, först och främst, din process är inte densamma i början som när du har investerat ett par år. Här är steg-för-steg-processen jag skulle använda.

Steg 1 - Bestäm en investeringsstrategi

Vissa vill etikettera sig själva som värdeinvesterare, tillväxtinvesterare, sektorinvesterare eller något liknande. Du kan också definiera din strategi baserat på investeringshorisonten och många andra faktorer.

Jag etiketterar mig själv som en "kvalitet till rimligt pris"-investerare som fokuserar på sektorerna finansteknik, cybersäkerhet, spel och spelindustrin. Min investeringshorisont är vanligtvis 3-5 år när jag investerar i ett företag, och mitt mål är att uppnå en årlig avkastning på 15%.

Baserat på detta kommer jag att utvärdera mig själv, min portfölj och de case jag letar efter.

Steg 2 - Börja investera enligt strategin

Du lär dig genom att göra, inte bara genom studier. För att minska risken kan du använda två strategier: Investera i fler företag än du egentligen vill ha. Om du vill ha en portfölj med 10 företag, börja investera i minst 40 för att diversifiera och få tillräckligt med datapunkter för de andra stegen. Den andra strategin är att investera 90% av din portfölj i indexfonder och resten investera enligt din strategi. När du fortskrider och utvecklas som investerare minskar du andelen indexfonder och placerar mer kapital enligt din valda strategi.

Båda strategierna används för att diversifiera och minska den omedelbara risken i din portfölj. Men den första ger fördelen av fler datapunkter, medan den andra ger mer tid för varje fall i strategin. Så om du vill göra djupdykningar i ett case, välj alternativ 2, och om du vill börja med en mer grundläggande analys av potentiella fall, välj alternativ 1.

Steg 3 - Skriv ner din motivering för varje position

För varje investering, skriv ner ditt resonemang. Det behöver inte vara mer än 2-4 meningar som framhäver varifrån avkastningen förväntas komma (ökning av EPS, värdering, utdelningar eller återköp), vad företaget gör och vilka riskerna är. Det behöver inte vara mer komplicerat än så, men du måste skriva ner "motiveringen" för varje investering så att du vet varför du investerar och vad du tror behöver hända för att du ska få positiv avkastning på investeringen. Min artikel "Hitta Storyn" kan vara till nytta i detta sammanhang.

Steg 4 - Följ upp varje position

Du borde ha skrivit ner varför du gjorde en investering, och när du säljer företaget bör du också skriva ner varför du har sålt det. Du kan dra slutsatser om vad som gick fel och vad som gick rätt med anledningen till varför du köpte och sålde en investering. Du bör granska dessa data varje månad för att bättre förstå din investeringsprocess. Jag följer upp i ett Google-kalkylblad där jag har kolumnerna Företag, inköpspris, avkastning, CAGR, innehavstid, inköpsdatum, säljpris, säljdatum, kategori för försäljning och kommentar för att skriva ner om det finns något specifikt jag behöver framhäva om försäljningen. Baserat på dessa kolumner beräknar jag även träffsäkerhet, genomsnittlig avkastning, genomsnittlig CAGR, procentandel rätt utgångar (affärer som är lägre än försäljningspriset räknas som rätt utgångar) och genomsnittlig avkastning sedan jag sålde.

Du kan bara utvärdera en position när du har sålt den, utvärdera din tes/story i företaget och hur bra du utför om du har rätt eller fel. Den förvirrande delen är att du kan ha rätt och ändå förlora pengar och ha fel och ändå tjäna pengar. Så se upp för när livet leker med dig.

Steg 5 - När du bygger en bättre förståelse och förtroende för att hitta bättre möjligheter

Ju fler fall du tittar på och förbättrar din investeringsprocess, desto högre träffsäkerhet kommer du att uppnå, och förhoppningsvis kommer du att lära dig att låta dina vinnare fortsätta att växa och att snabbt avsluta dina förlorare. Din mönsterigenkänning, kunskapsbas, kompetensområde, förståelse för finansiella rapporter, marknader osv. kommer att förbättras. Du kommer att bli bättre, och din portföljs avkastning kommer att öka. Kom också ihåg att läsa böcker som hjälper dig få insikter att tillämpa i din investeringsprocess så att den förbättras ännu mer.

Steg 6 - Upprepa steg 3 och öka koncentrationen

Fortsätt göra samma sak med varje fall, och när du ser att du förbättras, minska antalet investeringar i din portfölj eller minska andelen indexfonder beroende på vilken strategi du valde i steg 2. Med denna strategi kommer du att förbättras och anpassa dig för att passa din nivå i resan, oavsett om du är en total nybörjare eller en proffsinvestor.

Sammanfattning

Det finns ett sjunde steg, och det är att njuta av vinsterna ;)

Skämt åt sidan, du måste vara disciplinerad med att skriva ner varför du köper något så att du inte hamnar i fällan att köpa något "bara för att idioten går upp", för att citera Peter Lynch. Var också redo att ändra din strategi. Om den inte fungerar för dig, ändra den. Det kan också vara så att du saknar rätt verktyg för att investera i enskilda aktier. Det är helt okej; de flesta skulle göra bättre ifrån sig genom att investera i en indexfond som investerar åt dem. Att förlora pengar genom att investera i enskilda aktier innebär att du också förlorar tid, så om du förlorar i en indexfond har du åtminstone inte förlorat tid på att forska om företag.

För att repetera

Steg 1 - Bestäm investeringsstrategin

Steg 2 - Börja investera enligt strategin

Steg 3 - Skriv ner din motivering för varje position

Steg 4 - Följ upp varje position

Steg 5 - När du bygger en bättre förståelse och förtroende för att hitta bättre möjligheter

Steg 6 - Upprepa steg 3 och öka koncentrationen

Lycka till med jakten på goda investeringar!