6 sätt att hitta ett nytt investeringscase!

6 olika sätt att spåra upp den potentiella 10-baggern

I investera är det att vända på nya stenar starkt korrelerat med prestanda i din investeringsportfölj. Det är också en av lärdomarna i mitt senaste inlägg, "Hur man hittar 10-baggers."

Men hur hittar vi nya investeringsmöjligheter?

Det finns många sätt att hitta ett nytt företag eller tillgång att analysera, och det beror på ens strategi och mandat. Jag betraktar mig själv som en stock picker, så jag försöker hitta företag som presterar bra oavsett nuvarande och framtida makromiljöer. Ibland bör även en stock picker titta på cykliska företag när de är tillräckligt billiga och har det värsta bakom sig.

Men de sätt jag listar nedan är sätt att hitta ett nytt företag att forska om ur en stock pickers perspektiv.

Vanligtvis finns det två tankeskolor när det gäller att hitta investeringsmöjligheter och även när man tillämpar en investeringsstrategi. Top-down och bottom-up.

Top-down innebär att du börjar med makronivån och arbetar dig ner genom tillgångsklasser, branscher, sektorer och en individuell tillgång, till exempel ett företag eller en fond, råvara eller liknande. Detta är vanligtvis ett sätt för stora tillgångsallokatorer (som BlackRock) att investera.

Bottom-up är mer den aktieplockande approachen. Du börjar med den individuella tillgången och arbetar uppåt för att förstå den individuella tillgången i det större sammanhanget.

Min lista alternerar mellan de två tillvägagångssätten. Men fokus kommer alltid att ligga på att hitta rätt företag att forska om, vilket bör vara en bra investering oavsett den makroekonomiska miljön.

Gå igenom en aktielista från A till Ö

Detta är faktiskt inte ett skämt. När jag började investera gick jag igenom alla svenska aktier på min nätmäklare. Jag gjorde ingen djupgående analys; jag läste bara vad företaget sysslade med och lade sedan till det på min bevakningslista av företag som jag skulle forska mer om senare. Det gav mig en bra översikt över olika företag, och än idag minns jag några av dem och deras verksamhet baserat på den här övningen. Det är bra för varje nybörjarinvesterare att göra det här: du får en god känsla för vilken typ av företag som finns där ute och vilka affärsmodeller du förstår med en snabb blick.

Screening

Att använda en aktiescreener är utmärkt för att hitta företag som uppfyller specifika kriterier. Men det förutsätter att du vet vad du letar efter. Screenern är som vilket verktyg som helst; du behöver slipa dina färdigheter och öva. Använd den på ett sätt för att hitta en viss typ av företag och på ett annat sätt för att hitta en annan typ av företag.

Några tips när du använder en aktiescreener:

Mindre är mer. Att lägga till ett nytt kriterium i din sökning kan försämra och förvärra ditt urval. Använd inte mer än 2-4 kriterier.

Det är bakåtblickande. Vanligtvis baseras aktieskäraren på faktiska siffror; i vissa fall kan den ha tillgång till företagens uppskattningar.

Några kriterier att börja screenern med. (Det finns några utmärkta förslag i min artikel "Hur man hittar 10-baggers".)

Omsättningsökning

Bruttomarginal

Vinstmarginal

P/E-tal (pris/vinst)

EV/EBIT (Enterprise värde/EBIT)

ROIC (avkastning på investerat kapital)

ROE (avkastning på eget kapital)

Nettoskuld/EBITDA (Räntebärande skulder minus kassa/rörelseresultat före avskrivningar)

Räntetäckningsgrad

Insiderägande

Aktieantal (helst minskande)

Marknadsvärde

Jag föreslår att du experimenterar med dem och ser vad som fungerar för dig. Framför allt kan du utesluta de dåliga företagen och behålla de kvalitativa företagen i ditt urval.

Jag rekommenderar några aktieskärare i min artikel "10 Gratis eller Billiga Verktyg för att Göra Bättre Analys - kolla in den!"

Teman och Megatrender

Att söka efter företag inom ett tema kan vara mycket lönsamt för en investerare på grund av stödet i tillväxt från sekulära trender. Men var försiktig med värderingarna eftersom de tenderar att springa iväg då varje förvaltare vill vara där det heta är för att locka mer kapital från investerare. Med ETF:er (börshandlade fonder) som blir allt vanligare kan vissa värderingar bli absurda, eftersom ETF:en inte bryr sig om värderingen.

Låt oss titta på tema- eller megatrend-investeringar. Du väljer ett specifikt område att investera i, vilket kan vara en sektor (cybersäkerhet, fintech), en företagsmodell (företagsförvärv), en affärsmodell (plattformsföretag), ett geografiskt område (Sydostasien), megatrender som skaparekonomin, eller någon annan delmängd som du vill begränsa dig till. Det som är bra med detta är att du kan bli en expert ganska snabbt. Att läsa om ett företag kan tillämpas på ett annat företag, och du får en god förståelse för marknaden och konkurrenssituationen.

Å andra sidan är du låst till ditt område. Om temat eller megatrenden går ur modet, som spelindustrin har gjort i Sverige de senaste åren, kan du hamna i en mycket svår situation. Därför bör du diversifiera och följa 3-5 teman eller megatrender.

Värdekedjeinvesteringar

Värdekedjeinvesteringar är en form av andra nivåns tänkande jämfört med Teman och Megatrender. Ett tema eller megatrend skapar någon form av efterfrågan, behov, effektivitet eller en annan ny dynamik på marknaden. Genom att använda denna dynamik kan du analysera värdekedjan och dra slutsatsen att en del av värdekedjan kommer att ha enorma fördelar.

Peter Lynch nämnde ett sådant exempel i "One up on Wall Street" (starkt rekommenderad läsning). I hans exempel var datorer det nya stora och de blev alltmer kraftfulla. Men datormarknaden blev översvämmad av datorproducenter, vilket pressade marginalerna nedåt. Men han funderade över vilka företag som gynnades mest av datorer. Automatic Data Processing! Ticker ADP. De hanterar löner för tusentals företag, och datorer är mycket bättre på att hantera data än en människa med penna och papper. När datorerna blev snabbare och kraftfullare kunde ADP bli mer effektiva i att hantera löner och öka marginalerna.

Du kan tillämpa samma tankesätt på dagens stora trender.

Artificiell intelligens (AI) kommer att ha en enorm påverkan på vårt samhälle, förmodligen mycket större än vad datorer och internet har haft på samhället. Den kan vara i paritet med industrialiseringen eller hjulet.

Tänk vilken sektor eller vilka företag som kommer att ha störst fördelar i värdekedjan tack vare denna teknik!

Serendipitet/Slump/Observation

Ibland finns fall bara framför näsan på dig!

Vi har företags produkter och tjänster omkring oss hela tiden. Vi använder dem hemma, på jobbet, när vi åker till jobbet, när vi utövar våra hobbies, i princip hela tiden. Var uppmärksam på förändringar i din vänkrets eller på jobbet. Om de är tidiga användare kan du ha insikter i det nya Monster eller Celsius. Jag var en av dem som ignorerade dessa företag med drycker som jag aldrig skulle röra, men missade hur populära de var. Monster har ökat med 113,600% de senaste 20 åren...

Det är också en bra utgångspunkt att arbeta utifrån sina intressen, eftersom du förmodligen har mer kunskap än genomsnittlig fondförvaltare inom det området. Forskningen kommer inte att vara påfrestande eftersom du kan fördjupa dig i ditt intresse.

Från andra/Sociala medier/Aktierekommendationer

Vi gillar när allt serveras till oss, och det är helt naturligt. Evolutionärt är vi inställda på att göra så mycket som möjligt med så lite ansträngning som möjligt. Så att lyssna på en vän, någon på sociala medier, en finanstidning eller din mäklare är naturligt.

Du bör betrakta alla fall från listan ovan som sätt att hitta ett företag att forska om. Inte för att köpa utan att undersöka vad företaget faktiskt gör!

Jag vill särskilt betona detta när ett forskningsföretag, en person på sociala medier eller din mäklare rekommenderar en aktie. Deras intresse kanske inte är i linje med ditt, så tänk på varför de rekommenderar det i första hand. De kanske vill göra en transaktion med företaget och har därför en positiv syn på det, eller så vill någon bara pumpa upp aktien så att de kan sälja den eftersom du och några fler personer har köpt den, så att den stiger i pris.

Min egen erfarenhet av att lyssna på andras fall och sedan köpa dem är långt ifrån min mest framgångsrika del av aktieportföljen.

Detta är de sex sätten jag hittar nya intressanta fall att forska om. Jag hoppas att det hjälper dig i din sökning efter nya fall att forska om.

Har jag missat ett sätt att hitta nya fall? Berätta för mig, så kan jag uppdatera listan!

Annars önskar jag dig lycka till med jakten!

---