Veckans technyheter - 2 rapporter, EU hotar techbolag med gigantiska böter, och nya design wins för Smart Eye!

Vecka 36 2023

Douglas Forsling

Sep 08, 2023

Innehåll

Rapporterna i korthet

Nyheter

Rapportkommentarer

Nästa veckas rapporter

Rapporterna i korthet

C3.AI Q1’2024

USDm Oms. 72 (65) Tillväxt 11% EBIT -21 (-73) Marginal -29% VPA -0.09 (-0.7)

Estimat Oms. 72 Tillväxt 10% EBIT -27 Marginal -37% VPA -0.17

Zscaler Q4’2023

USDm Oms. 455 (318) Tillväxt 43% EBIT 86 (38) Marginal 19% VPA 0.64 (0.25)

Estimat Oms. 431 Tillväxt 36% EBIT 70 Marginal 16% VPA 0.49

Nyheter

ChatGPT lanserar Enterprises och en svensk jätte hoppar på!

ChatGPT lanserar deras företagsversion av AI-motorn, ChatGPT Enterprise. Klarna som redan har anammat AI-tekniken är med på ChatGPT som den enda banken.

Awardits största ägare har begärts i konkurs

Visionalis AB som är Awardits största ägare har begärt sig själva i konkurs. En konkursförvaltare har utsetts och kommer utvärderar olika alternativ för hantering av konkursboets tillgångar. Awardit säger själva att detta inte kommer att påverka verksamheten men högst troligt kommer detta innebära att Visionalis kommer att sälja aktier i Awardit för att likvidera så mycket som möjligt.

Smart Eye vinner 12 stycken design wins från en stor japansk biltillverkare

Smart Eye vinner 12 stycken design wins till ett värde på 500 SEKm från en stor japansk billtillverkare och första modeller förväntas produceras i mitten av 2025. Det spekuleras i att det är Honda eller Toyota och aktien gick upp ungefär 15% på nyheten. Mycket för att aktie i Smart Eye har varit nedtryckt rejält sista tiden men också för att om det är Honda eller Toyota finns det stor chans att man vinner fler design wins i deras andra modeller. Totalt uppgår det potientiella värdet av alla design wins till 4 095 SEKm.

Chiptillverkar jätten kan sättas på börsen till en värdering av 54 miljarder dollar

Det brittiska chipbolaget ARM som ägs av Softbank kommer närmare och närmare en börsintroducering. Bolaget förväntas handlas till 47-51 dollar per aktie vid noteringen och det skulle ge en värdering på 50-54 USDmrd. Softbank förväntas äga 90% av ARM efter noteringen.

Techgiganterna riskerar enorma böter!

EU kommer med en ny lagstiftning kallad Digital Markets Act, DMA, göra sex stycken bolag till grindvaktare (gatekeepers) och sätta ännu större press på dom för att bättra på konkurrensen i den digitala världen. Bolagen som är utsedda till grindvaktare är Microsoft, Alphabet (Google), Apple, Bytedance (TikTok), Amazon, och Meta (Facebook och Instagram). Pga deras ställningar har EU utsett dessa till grindvakter i den digitala världen och har då ett ansvar att jobba för en sund konkurrensbild. T.ex. ska Apple och Alphabet tillåta andra appbutiker på deras enheter. Om inte bolagen anpassar sig så kan det stå dem väldigt dyrt och kosta bolaget 10% av den globala försäljningen eller till och med 20% vid upprepade överträdelser.

Rapportkommentarer

C3.AI Q1’2024

Det hypade AI-bolaget lämnade en rapport som var bättre än förväntningarna. Bolaget signerade 32 stycken samarbeten varav 20 stycken var med partners, vilket tydligt visar att deras partnermodel snabbt ger effekt. Även så säger bolaget att pipelinen för “kvalificerade möjligheter” med partners har ökat 100%.

Bolaget har introducerat en konsumptions model i sin SaaS-modell vilket kan göra att bolaget kommer kunna sänka tröskeln för bolag som vill använda dess tjänster men även att bolaget får högre intäkter desto mer kunderna använder deras tjänster. Bolaget tror denna övergång tar runt 12 kvartal och anser sig själva vara på kvartal 4 idag.

Bolagets intäkter kom till stor del in i linje med marknadens förväntningar på bolaget och växte 11%, vilket inte var så imponerande givet att bolaget värderas till 5 gånger enterprise value/försäljningen. Förlusterna var å andra sidan väldigt mycket bättre än vad analytikerna förvänta sig. Bättre marginaler med 9 procentenheter mot förväntningarna. Vinst per aktie var nästan 50% bättre än estimaten.

Bolaget lämner en guidning för nästa kvartal och för hela året.
Nästa kvartal guidas att växa 15-23% och ska då ha en EBIT-marginal på -37.5% till -52%.

På helåret ska bolaget växa 11-20% och ha en EBIT-marignal på -23% till 31%.

Jag kan tycka att det inte är tillräckligt för ett bolag som har gått upp 152% i år och handlas till 5x EV/S. Helst när lönsamhet inte kommer inom de närmaste året, jag är även skeptisk gällande nästa år. Men bryr man sig inte så mycket om det närmaste åren utan vill ha ett långsiktigt bet på ett eget AI-bolag så är nog C3.AI en av de få bolagen där ute!

Zscaler Q4’2023

Cybersäkerhetsbolaget lämna en enormt stark rapport! Bolaget har bra momentum i kundtillväxten och har många av Fortune 500 bolagen som kunder. Bolagets nya produkter ökar stadigt och stod för 18% av tillväxten.

Bolaget slog förväntningarna med råge och växte intäkterna med 43% mot förväntade 36%. Detta bidrog också till marginalexpansion på alla rader förutom bruttomarginalen. Bolaget överprestera förväntningarna även på faktiskta siffor rejält på EBITDA, EBIT och vinst per aktie. Där vinst per aktie var 30% bättre än förväntat.