Nyckeltal - Utdelning

Ett av de viktigaste sättet bolag kan ge avkastning till sina aktieägare

Aug 12, 2024

Ett av de sätten en investerare får avkastning från sina aktier är via utdelning och det ett stort fokus för många när de investerar.

Vissa kanske tycker att det är ett förenklat nyckeltal att ta några investeringsbeslut på, men de alla håller med om att utdelning är en viktig komponent i avkastningen. (Om du kör en buy and hold portfölj är utdelningen det enda kassaflöde som man får av aktien.) Så av den orsaken är utdelningen ändå en viktig parameter att ha koll på för att den har högsvansföring på marknaden och kan vara ett tecken på hur välmående ett bolag är.

Utdelningen är för bolaget ett viktigt verktyg för överföra värde till aktieägare. Om du vill läsa mer om detta och dom andra sätten kan du läsa om dom här: Kapitalallokering: Den drivande kraften bakom företagstillväxt

Direktavkastning (Dividend yield)

Direktavkastning = Utdelning per aktie / pris per aktie

Direktavkastningen visar hur mycket du får i utdelning i förhållande till aktiepriset.

Vinstavkastning (Earnings yield)

Vinstavkastning = Vinst per aktie / pris per aktie

Vinstavkastning (direkt översatt om någon har en bättre översättning på svenska delge ge mig gärna den) visar hur mycket vinst per aktie bolaget avkastar i förhållande till priset per aktie.

Utdelningstillväxt (Dividend growth)

(Utdelning år N+1-Utdelning år N) / Utdelning år N

Utdelningstillväxt visar hur mycket utdelningen har ökat eller minskat från föregående år.

Utdelningsandel (Payout share)

Utdelningsandel = Utdelning per aktie / vinsten per aktie

Utdelningsandel visar hur mycket av utdelningen täcks av vinsten per aktie, det kan vara bra och kolla på för att se hur hållbar utdelningen är.

Utdelningsandel av kassaflödet (Payout share of cash flow)

Utdelningsandel av kassaflödet = Utdelning per aktier / Fritt kassaflöde till verksamheten

Utdelningsandelen av kassaflödet visar hur mycket av utdelningen täcks av det fria kassaflödet till verksamheten, detta visar om bolaget har tillräcklig likviditet för att betala ut utdelningen. Detta kan visa i fall bolaget behöver öka likviditeten genom att ta in pengar för att kunna betala ut utdelningen.

Sammanfattning

Utdelning är ett resultat av bolagets aktiviteter, det är ett tecken på att bolaget har varit lönsamt och inte behöver mer kapital för att växa vidare. I många fall kan det vara ett kvalitetstecken, åtminstone visar det att bolaget har pengarna de redovisar att de har. Om det skulle vara ett frågetecken runt den frågan.

Hög direktavkastning kan tyvärr mer vara ett tecken på en dålig verksamhet än en bra verksamhet. För att veta bättre måste man göra en analys av bolaget för att se att utdelningen är hållbar.

Se upp med bolag som lånar för att kunna dela ut den utdelning de har klubbat, de innebär att bolaget inte har kontanterna för att betala. Vilket innebär att bolaget har en högre kostnad av sitt kapital. Det samma gäller om bolaget gör en nyemission samma år.

Utdelning är en viktig komponent när en investerare ska få tillbaka pengar från bolaget för det kapital de investerar i bolaget. Men bara för att ett bolag inte delar ut så är det inte ett dåligt bolag, utan det visar förhoppningsvis att bolaget har fler investeringsmöjligheter som det tar vara på och kan växa vidare. Det måste du som investerare skapa dig en uppfattning om.

Utdelning är trevligt men det är inte allt när man investerar så kom ihåg att titta på helheten.